11月15日，北交所迎来开市一周年。经过一年发展，北交所上市公司数量从81家发展到123加，针对创新型中小企业加速扩容，聚集大批专精特新“小巨人”企业，为资本市场服务中小企业创新发展打造了一条成功的新路径。

服务中小企业 开辟新资本市场

资本市场是现代经济体系的重要组成部分，通过企业上市、并购重组、发行债券等方式将资金转化为推动企业发展的资本。在北交所之前，我国主要的资本市场是科创板和创业板，以及作为“后备军”的新三板。科创板服务“硬科技”类企业，创业板的行业定位是“三创四新”，二者的上市门槛较高，目前我国共4800多万户企业，在科创板和创业板上市的仅有不到5000家。而在新三板挂牌，积蓄实力等待上市的企业还有6600多家。

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北交所定位于“服务创新型中小企业”，作为基础的新三板和作为上层的科创板和创业板之间构建了一个中间枢纽，完善了我国的多层次资本市场。为新三板中，处于早期成长阶段、规模较小的创新型中小企业提供了合适的上市融资平台。

截至11月14日，在北交所成立一周年时，北交所上市公司共计123家，总市值1947.61亿元，总股本173.32亿股。123家上市企业主要集中在战略新兴产业、先进美女图吧，其中有49家为国家级“专精特新”小巨人企业。同时，一年来北交所的转板制度日趋完善，已有三家上市公司以北交所作为跳板，积蓄实力，成功转板至科创板、创业板交易，打通了我多层次资本市场体系的向上发展的通道。

持续吸引中小企业 促进资本市场支持创新

相较于科创板和创业板，北交所的服务对象范围更广，包容性更强，吸引了大量中小企业。据了解，北交所开市以来，申请上市的企业共有163家，目前在审核或辅导过程中的企业合计超过400家，其中近三成在审在辅企业为国家级专精特新“小巨人”企业。我国仪器企业普遍规模偏小而科技创新属性较强，与北交所具有良好的相性。10月新芝生物、海能技术和中美科菱3家仪器企业接连在北交所上市，带动更多仪器企业筹划冲刺北交所。

同时北交所采取加速扩容措施，今年9月以来，来发行审核节奏和上市速度均有显著提升，上市审核发行速度更是不断刷新记录，从受理到注册最短用时仅72天。优质企业上市发行加速也让更多创新型中小企业看到机遇。

受北交所影响，作为上市“后备”的新三板挂牌数量也有所增加。据统计，截至今年10月底，新三板共有321家企业申请挂牌，与去年同期相比增长了3倍。新三板是中小企业直接融资的重要平台，其挂牌企业数量的增加有利于培育专精特新企业，为提高创新型企业上市数量提供重要帮助。

规则不断完善 提升市场流动性

11月4日，北交所发布北证50成份指数样本，并将于11月21日正式发布实时行情。11月18日晚间，中证指数、国证指数分别发布公告，决定将北交所股票纳入中证、国证跨市场指数体系。北交所正逐步纳入跨市场指数体系，获得公募基金等机构资金的进一步增配，并有序引导更多中长期资金配置北交所优质公司。

此外，自7月以来，北交所以政府债为突破口，逐步探索债券市场建设，截至11月14日，累计服务政府债券发行46只，合计规模近6500亿元。11月11日北交所发布《北京证券交易所融资融券交易细则》，推出融资融券制度，为投资者采取多元交易策略和风险管理提供有效支撑。11月18日，北交所还提出要降低市场交易成本，并在竞价交易的基础上引入做市商交易。

多种探索完善了北交所的市场制度，提高了市场的流动性和吸引力，有助于充分发挥多层次资本市场服务实体经济的重要作用。在北交所上市的企业也将因此获得更大的支持。

关键词： 资本市场 上市公司 市场指数